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A股真正優質的公司只有72家?成長性 現金流足以看透A股(附股)

來源:用戶 老三的休... 收藏 編輯:呂秀秀

A股真正優質的公司只有72家?成長性+現金流足以看透A股(附股)

A股巍巍3700家公司,羅盤君不客氣的說,超過2000家都是垃圾股,F金流一項看過去,真正合格的只有區區300家,成長性再看過去,堪稱優質的不過72家。

01 真金白銀

A股公司的財務報表上,有兩個指標揭示著經營的最終結果,其一是凈利潤,其二是經營性凈現金流。前者是做了多少生意,后者是收回來多少錢。


真正好的公司有如茅臺,現金流源源不斷,每賺100塊利潤,就能收回來112塊錢。

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表面好的公司有如怡亞通,供應鏈管理、供應鏈金融名聲在外,實際上外強中干,五年賺了20億,一分沒收回來還流出了75億。這不,2018年凈利潤就崩盤了!

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我們再往下看,企業有三大現金流,經營、投資和籌資,這三大現金流中,只有經營性現金流在真正的“造血”,是靠一點一滴的努力經營所得的。企業為求發展要投資,經營“造血”不夠用,就要籌資。

絕大多數企業的現金流是怎么崩掉的?就是投資節奏太快、規模太大,造血遠遠供不上,于是靠籌資,籌資到一定地步,給你錢的人感覺自己危險了,要抽貸或撤資,于是危機就爆發了!

東旭光電就是這樣崩掉的!東旭這五年經營上一共賺到了48億的真金白銀,真是不錯!但是這五年投出去了244億,是賺到的真金白銀的五倍!于是只好拼命的發定增,定增還不夠,只好舉債,結果現在賬上還有216億的外債沒還!

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我們看看A股的總體表現,3748家公司中,過去五年加總,賺100塊能拿回50塊以上的只有2363家。這2363家公司中,過去五年每一年都能實現正向經營性現金流的只有1636家。這樣一算,A股60%的公司已經被干掉了!

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我們再看!羅盤君認為,賺到100塊、投出去200塊已經是極限了,要是再高,負債很有可能會把公司壓垮。我們把投資占到經營凈流入200%以上的公司干掉,這一下,A股公司只剩下926家!

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數量的下降著實驚人!要知道,這僅僅是現金流指標,而且是底線指標!

02 外債

錢不夠就要借外債,所以外債是衡量企業現金流狀況最有效的方法。看外債羅盤君只看三個指標,利息償付、有息負債、借款利率!

不要小看利息,大家平常用京東白條、花唄,每期十幾塊、幾十塊的利息沒啥感覺,但是企業動不動就借大幾十億,單單利息就可能把企業壓垮!

我們還是看東旭光電,之前講到,東旭5年賺回來48億真金白銀,看似不少,然而,東旭這5年光支付利息就付出去40個億!尤其在2018年,賺回來4億,利息就高達12億!

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東旭光電絕非個案,我們在第一小節篩出了926家公司,在這些現金流總體優異、投資也不激進的公司中,還有90家每年賺到的真金白銀50%以上都要還利息!減去這90家,我們的股票池只剩下了834家公司。

我們再看借款利率,央行五年期貸款基準利率應該是4.85%,實際貸款利率會有10%~40%不等的上浮。我們取20%的上浮,將貸款利率調整到5.82%。我們篩出的836家公司中,綜合借款利率小于5.82%的只有568家。

我們再把有息負債率小于50%的條件加上,A股巍巍3700家公司,就只剩下了343家!

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03 優質

想要篩選出好公司,現金流扒到這里就足夠了。我們再加上成長性,就基本可以鎖定那些優質的企業。

上個月,羅盤君在《A股真正有成長性的公司只有285家?揭開A股成長性真相。ǜ焦桑的文章中已經給出了從成長性的角度看,285家優質公司名單,我們把這兩份名單一交叉,最終剩下的公司,只有72家!

A股真正優質的公司只有72家?成長性+現金流足以看透A股(附股)

老規矩,想要完整名單的,分享私信我們即可!

《成長性》《現金流》《避雷》,三篇文章已經完成了兩篇,這不年報也快披露了,羅盤君回頭再給大家來上一篇A股避雷指南,各位瞧好吧!

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